投资股市和基金是财富增值的重要途径,但风险与收益并存，睿策投资创始人黄明曾多次强调，投资者需充分了解市场风险，制定科学的投资策略，本文将从股市、基金投资的核心风险出发，结合最新市场数据，帮助投资者做出更理性的决策。
股市投资的主要风险
市场系统性风险
市场系统性风险指由宏观经济、政策调整或全球事件引发的整体市场波动，2024年初美联储加息预期变化导致全球股市震荡，根据Wind数据，2024年1月，标普500指数单月波动幅度达8%，纳斯达克指数波动2%（数据来源：Wind金融终端）。
| 指数 | 2024年1月涨跌幅 | 最大回撤 |
|---|---|---|
| 标普500 | +1.2% | -5.8% |
| 纳斯达克 | +2.5% | -7.2% |
| 沪深300 | -3.4% | -8.1% |
（数据来源：Wind，截至2024年2月）
个股非系统性风险
个股风险包括公司财务问题、管理层变动或行业政策变化，2023年某新能源车企因电池安全问题股价单日暴跌18%（数据来源：东方财富网），黄明指出，分散投资是降低非系统性风险的有效方式。
流动性风险
部分小盘股或冷门基金可能存在流动性不足问题,2023年A股市场日均成交额低于1000万元的个股占比12%（数据来源：同花顺iFinD），投资者需警惕“买易卖难”的情况。
基金投资的核心风险
基金经理能力风险
基金业绩高度依赖基金经理的投资能力,根据中国证券投资基金业协会数据，2023年全市场主动权益类基金中，仅35%跑赢沪深300指数（数据来源：中基协），黄明建议，选择基金时应关注基金经理的长期业绩和投资风格稳定性。
行业主题基金波动风险
行业基金（如新能源、医药）受政策与行业周期影响较大，2023年，中证医疗指数全年下跌-22.3%，而人工智能指数上涨+46.8%（数据来源：Choice金融终端）。
| 行业指数 | 2023年涨跌幅 | 2024年1月涨跌幅 |
|---|---|---|
| 中证医疗 | -22.3% | -5.2% |
| 人工智能 | +46.8% | +3.7% |
| 半导体 | +18.4% | -2.9% |
（数据来源：Choice，截至2024年2月）
债券基金的利率风险
债券价格与市场利率呈反向关系,2023年四季度，10年期国债收益率上行30BP，导致部分纯债基金净值回撤-1.5%~-2%（数据来源：中国债券信息网）。
如何科学管理投资风险
资产配置：分散投资降低波动
黄明在睿策投资策略会上提到,股债均衡配置可有效平滑收益，历史数据显示，60%股票+40%债券的组合年化波动率比纯股票组合低40%（数据来源：中信证券研究部）。
定投策略：淡化择时影响
以沪深300指数为例,2018-2023年期间，按月定投的投资者最终收益比一次性投资高出15%（数据来源：上海证券交易所）。
关注估值：避免高位接盘
截至2024年1月,A股沪深300市盈率（PE）为3倍，低于近10年平均值（13.8倍），但创业板指PE仍达35倍，存在一定高估压力（数据来源：中证指数有限公司）。
2024年市场风险提示
- 地缘政治风险：俄乌冲突、中东局势可能加剧大宗商品波动。
- 美联储政策转向：市场预计2024年降息幅度或低于预期（CME FedWatch显示6月降息概率62%）。
- A股盈利修复力度：2023年上市公司净利润增速预计+5%~+7%（数据来源：中金公司），需警惕业绩不及预期个股。
投资是一场长跑,而非短跑，睿策投资黄明始终强调，理解风险、敬畏市场，才能实现持续稳健的财富增长，在波动中保持理性，在机会面前保持耐心，才是长期制胜的关键。
